金融工程》实验报告.docx

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管理学院
教学实验报告
200〜20学年 第_学期
实验名称
金融工程
课程名称
金融工程
实验日期
第_周---第_周 实验学时 实验总学时
班 级
姓 名 学 号
专业方向
金融企业管理
指导教师
分析的各种方法
(4) 模拟期权投资操作 使我们既扎实的巩固了理论基础，同时又建立起很强的社会实践能力，并富有创造性 思维和创新精神，能够独立地、创造性地面对金融衍生市场
让学生体验在没有主观约束环境下欧式期权的二叉树定价过程 根据实验数据，用风险中性、合成期权等不同方法计算期权价格 把问题从一阶段的二叉树定价引申到二阶段的二叉树定价利用 FTS 系统附带的期权教 程程序来观测期权价格的二叉树图 . 决定是否提前行权
Delta 规避和再平衡的概念( Delta hedging/rebalancing )
根据 Delta 规避指导投资比例
模拟真实交易，在交易决定市场价格的条件下进行操作 运用期权支持系统来计算无套利条件下的价格作为指导价格(非真实价格 在多个期权、股票品种的复杂市场模拟交易 充分理解无套利的市场环境，并根据此原则对理论价值与实际价格进行预判 让学生体验在没有主观约束环境下欧式期权的二叉树定价过程。此实验需
同时， 通过交易经验的积累， 交易者将观察到市场上的无风险套利机会将逐渐缩小以至
最后消失
（3）实验内容及步骤：
假定：金融市场只发生一次（一个月）变化，月利率 1%原始股价Y 20每单位，股价
上升下降几率各为50%若升值则涨100%若下跌则跌50% （以上变量均可调）
实验初始状态：
实验终止状态：
现金
¥ 4050
期末现金二货币持有+股票交易损
股票
卖空248个单位
益+债券现值+期权价值
债券
58个单位
（例如保持初始状态不交易，若期
卖空期权
0
末股票下跌，P=¥ 20*50%=¥ 10，
买入期权
0
期末现金二¥ 4050*-
¥ 2480+58*101)
（4） 考评标准：学生实验分数取决于期末现金值，现金多者为优。系统根据所有实验者的
期末现金自动生成范围在 1〜10的实验成绩
（5） 实验教学策略：
a、 实验前，先介绍一期的二叉树定价原理。然后进行实验，逐步改变实验环境，加深
学生对无套利限制的认识。最后，根据实验数据，用风险中性、合成期权等不同方法计
算期权价格。（注重利用平价理论对买入、卖出期权价格的推导帮助）
b、 如果学生对期权的定义仍不熟悉，就选择先行实验，建立感性认识！
定环境与OP1 —致。区别是金融市场连续发生两次变化， 每期的收益损失都在期末给出
（假定实验期间内，股票不分红、不配送，债券为零息票。
实验初始状态：
实验终止状态：
现金
¥
期末现金二货币持有+股票交易损
股票
卖空123个单位
益+债券现值+期权损益
债券 49个单位
(利用FTS系统附带的期权教程程
卖空期权 0
序来观测期权价格的二叉树图)
买入期权 0
1、 对于不支付红利的金融期货，可以这样来估算期货的理论价格，但对于支付红利的金融期货 以及商品期货的定价要稍做改变。
2、 通过套利分析，是可以分析出期货价格与现货价格的关