财务管理—第七章投资决策原.ppt

财务管理—第七章投资决策原.ppt第七章第七章投资决策原理投资决策原理目录?长期投资概述?投资现金流量的分析?折现现金流量方法?非折现现金流量方法?投资决策指标的比较第一节长期投资概述一、企业投资的意义企业投资是指公司对现在所持有资金的一种运用, 如投入经营资产或购买金融资产,或者是取得这些资产的权利,其目的是在未来一定时期内获得与风险成比例的收益。二、企业投资的分类?直接投资与间接投资?直接投资:对内直接投资和对外直接投资?间接投资:证券投资?长期投资与短期投资?长期投资:固定资产投资、对外直接投资和长期证券投资?短期投资:短期证券投资?对内投资与对外投资?对内投资:固定资产投资?对外投资:对外直接投资和证券投资 1. 1. 投资项目的决策投资项目的决策?投资项目的提出?投资项目的评价?投资项目的决策 2. 2. 投资项目的实施与投资项目的实施与监控监控?为投资方案筹集资金?按照拟定的投资方案有计划分步骤的实施项目?实施过程中的控制与监督?投资项目的后续分析 3. 3. 投资项目的事后审计与评价投资项目的事后审计与评价?总结经验第二节投资现金流量的分析一、投资决策中使用现金流量的原因?(一)采用现金流量有利于科学地考虑资金的时间价值因素会计利润的计算并不考虑资金收付的时间,它是以权责发生制为基础的。利润与现金流量的具体差异表现:见 P226 ?(二)采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况?利润的计算没有一个统一的标准?利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量,而不是实际的现金流量。二、投资现金流量的构成?(一)初始现金流量往往反映为投资现金流量的支出 ……?(二)营业现金流量每年净现金流量(NCF) =每年营业收入-付现成本-所得税=净利+折旧付现成本是指不包括折旧的成本,即营业成本减去折旧。?(三)终结现金流量