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基金分析报告基金产品分析报告_201116********** 基金产品分析报告华安宏利股票型基金投资报告——优秀基金经理担纲,选股和行业配置能力突出基本结论? 华安宏利的业绩持续优秀,获取相对收益的能力强,在 200 7 年以来两年半的时间里,华安宏利的业绩均超越同业的平均收益水平。华安宏利由优秀基金经理担纲,成立以来基金经理保持稳定,有利于基金业绩和投资风格的稳定。华安宏利依据市场环境主动调整资产组合,在行业轮动中把握投资机会,在个股选择和行业配置上取得了明显的超额收益。其基金管理公司华安基金公司突出的综合实力,为其业绩稳定增长提供了管理上的保障。对于华安宏利股票型基金的投资建议为“买入”。投资摘要? 华安宏利的业绩持续优秀。剔除建仓期之外, 在基金成立以来的各时间段,华安宏利的业绩均持续超过同业的平均收益率水平。截至 2009 年8月 11 日,华安宏利基金成立以来近三年的净值增长率达到 % ,超越同期上证指数涨幅 % 。? 依据基金的收益率下行标准差来衡量基金的风险程度, 华安宏利的风险度在同类型基金中属于中等水平。? 华安宏利由优秀基金经理担纲。自华安宏利基金成立以来,尚志民先生一直管理着这只基金, 基金经理保持稳定性, 也是促使基金业绩持续优秀的主要因素之一。基金经理尚志民先生获得我们的基金经理评级五星级的评价,考察连续两年内进行的 8 期国金基金经理评价,尚志民均获取四星级及以上评价,显示了该基金经理具有稳定突出的投资管理能力。尚志民先后管理过的基金安顺、基金安瑞、华安创新等,在其管理期内均获得业内领先的业绩。?从 200 7 年初至 200 9 年二季度, 相对于基金的业绩比较基准(中信标普 300 指数收益率× 90% +同业存款利率× 10% ), 华安宏利基金取得 % 的超额收益, 其中, 基金经理的选股能力对超额收益的贡献度最大,达到 59% 。在行业和资产配置上的贡献度也分别达到 31% 和 10% 。? 作为国内最早成立的基金公司之一, 华安基金管理公司在综合基本实力、基金研究中心张宇投资管理能力和经营管理方面均有较强的实力, 在国金的基金公司评级中,获得五星级评价。公司的综合实力,为华安宏利基金的业绩稳定增长提供了管理上的保障。? 在投资风格上, 华安宏利基金配置大中小盘股票的比例较为均衡,基本上各占 1/3 , 其中对中盘股的配置力度稍大; 选择股票侧重成长型风格。持股集中度较低, 在股票换手率上, 2007 年华安宏利低于同业平均水平, 2008 年高于同业平均水平。张剑辉 1 华安宏利股票型基金投资报告基金简介? 华安宏利基金成立于 2006 年9 月,由尚志民先生担任基金经理, 2009 年二季末基金规模为 亿元。成立时间自成立以来单位净值增长率( 截至 2009-08-11) 投资目标 2006-09-06 国金分类基金规模(截至 09 年二季度末) 开放式股票型 % 亿元通过持续获取价格回归价值所带来的资本收益,以及分红所带来的红利收益,实现基金资产的稳定增值。 1 、基金经理将重点投资于大盘股中“安全边际”较大的股票或者具有持续分红能力的股票,从而以较低风险获取价值发现的收益,享受持续分红带来的稳定股息收入。 2 、集中投资和组合投资相结合。 3 、注重安全边际。基金管理人将根据市场的实际情况调整股票资产的投资比例, 最高比例为基金净资产的 95% ,最低比例不得小于基金净资产的 60% 。中信标普 300 指数收益率× 90% +同业存款利率× 10% 投资理念资产配置比例业绩比较基准来源:国金证券研究所推荐华安宏利的理由: 业绩持续优秀, 风险收益均衡+ 优秀基金经理担纲+ 基金公司突出综合实力? 华安宏利的绝对收益突出。截至 2009 年8月 11日, 华安宏利基金设立以来近三年的净值增长率达到 % ,超越业绩比较基准 % ,超越开放式股票型基金(剔除指数型)同业平均收益率 % ,超额收益显著。来源:国金证券研究所。? 业绩持续优秀。华安宏利的业绩持续优秀, 基金经理在不同的阶段均能获(转载于: 论文网: 基金分析报告) 取相对收益。剔除 2006 年9 月起三个月的建仓期, 因这个阶段华安宏利的业绩表现不具参考性。在 2007 年以来, 截至 2009-08-11 的两年多时间里,华安宏利的业绩均持续超过同业的平均收益率水平。尤其在 2007 年, 华安宏利的净值增长率在同业排名第五, 超过同业平均收益率 % 。 2008 年和 2009 年以来, 华安宏利的排名均在同业的前 40% 。见图表 2。 2 华安宏利股票型基金投资报告? 风险收益均衡。在国金证券最近的一