高科技企业融资实践指南.ppt

高科技企业融资实践指南
企业融资的主要形式
债权融资
股权融资
政府项目融资
债权融资
一、债权融资形式（贷款、信托、企业债、
票据等）
二、债权融资选择
利：不稀释股权；便捷
弊：增加负债率；高科技企业融资实践指南
企业融资的主要形式
债权融资
股权融资
政府项目融资
债权融资
一、债权融资形式（贷款、信托、企业债、
票据等）
二、债权融资选择
利：不稀释股权；便捷
弊：增加负债率；短期资金；经营压力
选择：时机（快速成长期；良好现金流）
立足（建立长期融资通道——授信额度）
创新债权融资方式——贷款担保绿色通道
运作方式
财政资金 —— 政策性担保公司—— 银行信用放大 —— 企业贷款—— 代偿补助
运作特点 1、特定担保公司
2、特定银行
3、特定行业
创新点 1、代偿机制
2、优惠条件
3、银行承诺
4、条件降低
绿色通道对企业的好处
融资成本大幅降低：20%-100%
反担保条件大幅降低：
无形资产甚至信用担保
时间大幅缩短：承诺7-10天
过程简化：银行见保即贷。
“瞪羚企业”绿色通道
条件：产值1000万以上的中关村园区企业，加入信用促进会，产值和利润增长快
优惠：贴息20%（第一年），每年贴息加5% ，10日内完成。
金额：1000万——5000万
相关机构：中关村管委会金融处、中关村信用促进会、中关村科技担保公司、8家银行
集成电路设计企业绿色通道
条件：中关村园区企业、集成电路设计企业资格、加入信用促进会、取得销售合同定单
优惠：50%的贷款贴息，67%的担保补贴，10日内完成
金额：不超过500万
相关机构：中关村管委会产业处、北京半导体协会、信用促进会、中关村科技担保公司、银行
留学人员创业绿色通道
条件：留学人员在企业中任法人，或出资额占50%以上，创办3年以内，有一定销售合同
优惠：%年贷款利率和1%担保费率100%全额补贴，10个工作日内完成
金额：100万
相关机构：中关村留学人员创业服务总部、中关村科技担保公司、相关银行
软件外包企业绿色通道
条件：软件外包、海关报关、合同登记、加入信用促进会
优惠：50%的贷款贴息、67%担保费补贴、7个工作日内评审
金额：不超过300万
相关机构：技贸协会、软促中心、中关村担保、信用促进会、银行
绿色通道与商业担保比较
A绿色通道
B商业担保贷款
融资成本
有贴息、贴保费政策
中小企业利息原则上须上浮
效率
有时限、可预知、但有前置条件
无前置条件也无时限约定
银行
银行见保即贷，只需面对担保公司
银行起主导作用，银行需对担保人和贷款人进行审查
反担保条件
反担保条件大幅降低
反担保条件仍较高
其它
信用评级作为担保条件的同时也对企业开发业务有所促进
无信用评级，资信来自于银行
股权融资的选择
一、股权融资的阶段（创业投资、兼并收购、
IPO等）
二、股权融资的选择
利：资源、资金、管理
弊：话语权、利益冲突、利润分摊
选择：
时机：(无形资产最大化，市场预期最好)
立足：(根据特点把资金资源结合起来)。
股权融资新选择
政府跟投政策
限定创投公司-----跟投-----被动股东----适时撤出
鼓励股权流动政策
中交所交易费用补贴
政府项目融资
政府专项扶持资金 （袖口）
每年根据产业调整方向确定扶持内容
长期扶持领域（普惠）—— 基金、资金、计划（以固定模式、固定程序对特定领域的长期扶持）
政府资金的分类
基础研发类（以大专院校、科研院所为主）
863A 、 自然科学基金
用户类（以科技成果应用者为主）
攻关、973
产业类（以企业、科技成果拥有者为主）
中小创新、星火、火炬、863B、
重点新产品
贸易类（以科技贸易的机构为主）
科技兴贸、国际市场开拓基金
政府资金的来源
财政资金——目标是产业调整
三个层次——国家部委、省市、区县
源头——科技系统、发改委系统、信产系