财务管理学课后习题答案-人大版.docx

《财务管理学》课后****题——人大教材
第二章价值观念练****题
1. 解:用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得:
V0 = A×PVIFAi,n×(1 + i) = 1500×PVIFA8%,8×(1 + 8%)= (元)
因为设备租金的现值大于设备的买价,所以企业应该购买该设备。
2. 解:(1) A = PVAn/PVIFAi,n = (万元)
所以,。
(2)由PVAn = A·PVIFAi,n得:PVIFAi,n =PVAn/A
则PVIFA16%,n =
查PVIFA表得:PVIFA16%,5 = ,PVIFA16%,6 = ,利用插值法: 年数年金现值系数
5
n
6
由以上计算,解得:n = (年)
所以,。
3. 解:(1)计算两家公司的预期收益率:
中原公司= K1P1 + K2P2 + K3P3= 40%× + 20%× + 0%×= 22% 南方公司= K1P1 + K2P2 + K3P3= 60%× + 20%× +(-10%)× = 26%
(2)计算两家公司的标准差:
中原公司的标准差为:
s=(40%-22%)2´+(20%-22%)2´+(0%-22%)2´=14% 南方公司的标准差为:
s=(60%-26%)2´+(20%-26%)2´+(-10%-26%)2´=%
(3)计算两家公司的变异系数:
中原公司的变异系数为: CV =14%/22%=
南方公司的变异系数为: CV =%/26%=
由于中原公司的变异系数更小,因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。
4. 解:股票A的预期收益率=×+×+×=%
股票B的预期收益率=×+×+×=%
股票C的预期收益率=×+×-×=%
众信公司的预期收益= 2000´%+%+%
3=
5. 解:根据资本资产定价模型:Ri=RF+bi(RM-RF),得到四种证券的必要收益率为:
RA = 8% +×(14%-8%)= 17%
RB = 8% +×(14%-8%)= 14%
RC = 8% +×(14%-8%)= %
RD = 8% +×(14%-8%)= 23%
6. 解:(1)市场风险收益率= Km-RF = 13%-5% = 8%
(2)证券的必要收益率为:Ri=RF+bi(RM-RF) = 5% + ×8% = 17%
(3)该投资计划的必要收益率为:Ri=RF+bi(RM-RF)= 5% + ×8% = %
由于该投资的期望收益率11%低于必要收益率,所以不应该进行投资。
(4)根据Ri=RF+bi(RM-RF),得到:β=(%-5%)/8%=
解:债券的价值为: = 1000×12%×PVIFA15%,5 + 1000×PVIF15%,8= (元) 所以,,该债券才值得投资。
第三章财务分析
7..
第五章长期筹资方式 :
(1)七星公司实际可用的借款额为:100´(1-15%)=85(万元)
100´5%
=%
(2)七星公司实际负担的年利率为:
:
100´(1-15%)
(1)如果市场利率为5%,低于票面利率,该债券属于溢价发行。其发行价格可测算如下:
1000
5
(1+5%)
5
+
å(1+5%)
t
t=1
10´00
6%
=1043元(
)
(2)如果市场利率为6%,与票面利率一致,该债券属于等价发行。其发行价格可测算如
下:
1000(1+6%)
5
5
+
å(1+6%)
t
t=1
5
1000´6%
=1000(元)
(3)如果市场利率为7%,高于票面利率,该债券属于折价发行。其发行价格可测算如下:
1000
+
(1+7%)
:
5
å(1+7%)
t
t=1
10´00
6%
=959元(
)
(1)九牛公司该设备每年年末应支付的租金额为: 20000PVIFA10%,4
=
=(元)
为了便于有计