企业财务策略的运用和报表分析技巧.ppt

高级会计师
中国注册会计师
中国注册税务师
中国注册资产评估师
北京中崇信会计师事务所主任会计师
北京中恒永嘉税务师事务所首席合伙人
北京中财讯财税筹划技术研究院特聘研究员
中央财经大学财经研究院客座教授
企业财务策略的运用和报表分析技巧
戴琼
北京中崇信会计师事务所
北京中恒永嘉税务师事务所
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交流内容
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三大会计报表分析的具体运用
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企业财务战略管理与财务策略的运用
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企业盈余管理对企业会计报表分析的影响
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企业财务报表分析的基本技术
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有效的报表分析要求分析者善于运用非会计数据。会计数据只是企业实施其经营战略的“财务表现”,忽略对企业所处环境和经营战略的分析,报表分析只能是一种重形式、轻实质的“数字游戏”
——黄世忠
北京中崇信会计师事务所
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第一部分
企业财务战略管理与财务策略的运用
北京中崇信会计师事务所
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1、企业财务战略管理与财务策略的运用
“公司的发展起于战略,止于财务报表”
李嘉诚:《管理的艺术》(商务周刊,2005年9月)
管理人要赋予企业生命——
我年轻的时候,最喜欢翻阅的是上市公司的年度报告书,表面上挺沉闷,但是别人会计处理的方法的优点和流弊,方针的选择和公司资源的分布有很大的启示。
对我而言,管理人员对会计知识的把持和尊重,正现金流的控制,公司预算的掌握,是最基本元素。
还有两点不要忘记:第一,管理人员特别要花心思在脆弱环节;第二,在任何组织内优柔寡断者和盲目冲动者均是一种传染病毒,这两者均可以使企业在一夕间造成毁灭性的灾难。
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财务战略的基本构成:
财务战略的定义
1、企业财务战略管理与财务策略的运用
财务战略:“为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略”,
——财务战略是基于公司总体战略,并支持或者配合其他战略的一个子战略。

英国Keith Ward 《公司财务战略》
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财务战略的特征
1、企业财务战略管理与财务策略的运用
独立性
系统性
财务战略
特性
复杂性
作为企业战略系统中的一个子系统,必须服从和反映企业战略的总体要求,与企业战略协调一致,并为企业战略的顺利实施和圆满完成提供资金支持
财务战略的相对独立性,企业战略具有多元化结构的特征,它不仅包括企业整体意义上的战略,而且包括职能层次上的战略
从属性
财务战略要为企业整体战略服务,及时为其筹集到适量的资金并有效合理投放,以利于企业整体战略的实现
导向性
财务战略是对企业资金运筹的总体谋划,它规定着资金运筹的总方向、总方针、总目标等重大财务问题;若不接受企业战略的指导或简单地迎合战略要求都将导致战略失败,而最终使企业受损
体现在“资金固定化”的特性上,由于资金一经投入使用后,其使用方向和规模在短时间内是很难及时调整过来的,一旦财务战略对资金配置稍有不慎,就将直接导致企业资金周转不灵或陷入财务危机而导致企业迅速破产
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财务战略在企业管理中有其独立性的一面,财务管理在市场经济条件下有
其特定而相对独立的内容,财务活动对许多企业整体发展而言具有战略意义
财务战略需要解决由财务战略谋划对象的特殊性引发的风险与收益、
收益与成长性、偿债能力与赢利能力、生产经营与资本经营等矛盾
财务战略以企业的筹资、投资和收益分配的全局性利益为对象,根
据企业长远发展需要而制定
财务战略规定了企业未来较长时期内财务活动的发展方向、目标以及实
现目标的基本途径和策略,是企业一切财务活动的战术决策指南
补
充
提
示
1、企业财务战略管理与财务策略的运用
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1、企业财务战略管理与财务策略的运用
财务战略的基本构成
筹资战略
投资战略
利润分配战略
财务结构战略
财务战略的
基本构成
要选择有利的渠道和方法,力求降低资金成本,提高借入资金的使用效果
长期阶段如何分配资金,发掘市场发展最具有潜力的产品;同时为发挥资金效益,而合理运用流动资金
根据市场金融状况和企业财务状况确定分配政策,处理好集体利益和个人利益、短期利益和长期利益的关系,这是关系到企业兴衰的战略问题
结合企业经营状况,拟定有利于企业长远发展的资本结构,并在安全性、灵活性和有效性中寻求最佳结合点
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企业财务战略的主要任务就是在充分认识现有资金市场的基础上,根据企业财务状况综合考虑企业的投资方向,选择有效的融资方式和融资渠道,全面保证资金需求量,以最佳的资金利用效果来促进