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行业及产业

电子元器件/显示器件显示器件行业点评
——行业竞争日趋激烈
2004 年 9 月 14 日行业研究/行业点评

相关研究:
《显示器件行业研究》余斌
2004 年中期 TFT-LCD 面板价格大跌引发显示器件行业整体动荡,激烈
2002 年 12 月市场竞争将导致行业性盈利水平的下降;



TFT-LCD 厂商积极扩产,追求规模效应,可能导致行业产能过剩进一步

加剧;



液晶显示器和液晶电视的市场容量将在 2005 年快速增长;


CRT 厂商将面临比较严峻的市场形势,因为液晶产品对 CRT 产品的替代
引起后者的需求不足,尤其是显示器用 CDT 产品的市场容量会急剧减

少;
分析师
孙胜权
(8621) 63295888×413
全球领先 CRT 厂商积极研发、推广薄型 CRT 彩电,若发展计划能顺利
sunshengquan@
实施,主流 CRT 厂商将获重获新生;



短期内显示器件类上市公司将经受行业景气度下降、盈利低下的考验,
但长期我们看好赛格三星、京东方的发展前景。



联系人
程晓昀
(8621) 63295888×436
chengxiaoyun@

地址:上海市南京东路 99 号
电话:(8621)63295888
上海申银万国证券研究所有限公司
申银万国证券研究所行业点评
1. TFT 面板价格大跌,显示行业将重划版图
2004 年 7、8 月期间 TFT 产业剧烈震荡,各种面板价格出现了非常明显的下
滑。市场动荡的原因虽然不能排除市场需求季节性变化因素以及显示器制造、品
牌销售厂商行销策略改变因素的影响,但是近一年来 TFT 厂商采取的激进投资扩
TFT 价格大跌对 TFT-LCD 产业以
产动作、产量增长较快应该是更根本的缘由。另外,TFT 面板报价连续 17 月维持
及对整个显示领域的影响深远,
上涨趋势、面板厂商获利水平过高,这在 IT 领域是比较少见的现象,对推动下
将加大液晶技术在显示器和电
视领域应用广度,但激烈竞争导游相关产业的发展不太有利。
致行业平均利润水平下降,技术
TFT 技术在大尺寸领域主要应用于笔记本(现在的笔记本电脑 100%采用 TFT
替代风险也时刻存在。
液晶技术)、台式机显示器(2003 年新增显示器 35%采用 TFT 液晶面板,2004
年液晶显示器市场占有率将超越 50%)以及高清晰度电视(2004 年市占率 5%,2005
年有望超过 10%)。我们认为,这次 TFT 价格大跌对 TFT-LCD 产业以及对整个显
示领域的影响将深远,将加大液晶技术在显示器和电视领域应用广度,但激烈竞
争导致行业平均利润水平下降,技术替代风险也时刻存在。
目前的显示技术多种多样,在大尺寸领域主要包括 CRT(阴极射线管)、
TFT-LCD(薄膜晶体管液晶)、PDP(等离子体)、RP 背投技术等等,其中背投技
术包括 CRT 背投、液晶背投以及德州仪器所发明的 DLP 背投等。目前各种显示技
术的应用情况可以用下图表示。
图 1: