融资融券交易策略.ppt

融资融券交易策略紫金矿业(601899)环保门事件华侨城A(000069)(000895)瘦肉精事件披露华兰生物(002007)贵州采浆站关停中国南车(601766)高铁事故频发,高铁概念股短期受到负面影响图:重大事件性影响带来的融券机会标的证券出现负面事件影响事件性融券机会随着标的证券扩大至280只,由于事件性影响出现的市场机会也将显著增多。高开低走利用融券可以T+0进行短线交易。判断股票下跌时,在高位融券卖出,在低位买券还券,当日偿还融券负债。适用于个股剧烈波动,有明确预期股价将会回落,锁定当日利润。T+0交易T+0交易低开高走当日普通买入股票A,价格上涨到高点后,预计次日股价会有所回落,为了避免隔夜风险,高点融券卖出同样数量的股票A,次日开盘现券还券方式了结融券负债,避免个股持仓风险。(类似T+0操作)适用于:当日股价波动较大,个股低开高走,但次日股价未知,为有效避免次日股价回落风险,采用融券的方式卖出同数量的股票,次日现券还券,避免次日股价回落。同一日,对同一种股票,进行相同数量的“融资买入,融券卖出”成交日次日,采用现金还款偿还融资负债、现券还券偿还融券负债。避免持股过夜风险,适用于单日股价波动大,快进快出,避免套牢,为资金不足的投资者带来较大的利润。套期保值策略对冲个股风险如果是可以卖空的标的证券,为了对冲该只股票下跌的风险,投资者只要融券卖出相同数量的股票即可。如果不是标的证券,融券卖出与其相关性较高的可以卖空的标的证券。对于所持组合中股票全部为标的证券,融券卖空即可;对于组合中股票部分为标的,构建成指数组合,卖空指数或卖空所有组合中为融券标的的股票;对于组合中全部非标的,将融券标的证券构建成与组合相关性较高的组合,并融券卖出这个组合。对冲组合风险套期保值策略举例:投资者持有浦发银行限售股,没到解禁日,投资者看跌该股票,却无法卖出。那么投资者可融券卖出相同市值的浦发银行,解禁日将解禁的浦发银行归还负债。投资者也可融券卖出相同市值的相关系数较大的招商银行,解禁日卖出解禁的浦发银行,同时买入招商银行归还负债。套期保值策略套期保值