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当前央行货币政策工具运用
对商业银行的影响
口衰明男
[摘要] 近期,央行通过对存款准备金率、利率等连续多次调整,明显加大了运用货币政策工具进行宏观调控的力度,对经济
的调整作用将逐渐显现出来,同时对商业银行的经营战略和盈利能力也将产生一定的影响。商业银行应积极响应央
行的货币政策,进一步转变经营理念,优化盈利模式,加快金融创新步伐。
【关键词】货币政策工具;宏观调控;商业银行;影响分析
【中图分类号] F8306 [文献标识码] A [文章编号100-5024(2007)0-016- 03
【作者简介] 衰明男,农行江西省分行党委书记、行长,高级经济师,研究方向为商业银行经营管理。(江西南昌330008)
中国人民银行决定,从2007 年5 月 19 日起,上调金融机构人民币存贷款基准利率。同
时决定,从 2007 年6 月5 日起提高人民币存款准备金率。这是央行年内第五次上调存款准
备金率、第二次上调人民币存贷款基准利率。近几个月来,央行明显加大了运用货币政策工
具进行宏观调控的力度,其背景是什么,对商业银行会产生那些方面的影响?商业银行应如
何响应央行的货币政策措施? 这是本文所要阐述的问题。
一、关于央行货币政策工具的相关理论
货币政策是指中央银行管理一国货币供给的条件下,为了指导、影响经济活动,保证国
家宏观经济目标得以实现,而由国家制定、通过中央银行付诸实施的有关控制货币发行和
信贷规模的方针、政策与措施的总称。中央银行为实现货币政策目标,必须通过一系列与中
央银行业务相联系的措施和手段来完成,这些措施或手段称为货币政策工具。货币政策工
具分为一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他货币政策工具。一般性货币政策
工具是最主要的政策工具,包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。
存款准备金制度作为一般性货币政策工具,对货币的调控和影响是非常大的。法定存
款准备金率的提高或降低,将带来商业银行和其他金融机构资产业务规模的变化,从而对
货币供给有重大影响。也就是说,中央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构的信
贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。一般来说,在其他条件不变时,中央银行提高法定
存款准备金率,则金融机构缴存中央银行的法定准备金增加,可供自主运用的资金减少,其
放款和投资能力削弱,全社会货币供给随之减少;相反,中央银行降低法定存款准备金率,
金融机构向中央银行缴存的法定准备金存款减少,可用资金增加,其放款和投资能力增强,
货币供给随之扩张。
存贷款基准利率的调整,也是货币政策考虑的范畴。通过加息,可调控资产价格,令过
热的股市和房屋市场降温。自2006 年7 月5 日以来,央行出台了包括加息和提高存款准备
彝碱
万方数据
. 当前央行货币政策工具运用对商业银行的影响
金率等在内的多种调控措施。特别是2007年5 月18 日,央行二是商业银行的资产结构将作出一定程度的调整,并对
同时推出三项政策措施,即上调存款准备金率、升息、扩大汇盈利能力产生一定的影响。从目前我国商业银行的经营方
率波幅。政策组合的推出,有利于增强政策的综合效应,加大式以及获利能力来看,存贷款利差收人仍然是经营利润