股权结构对会计信息可靠性影响的分析.pdf

构对 AccountinI财务会计
a 权结分析云 I 信息可靠性
影响的
口虞应平
f摘要] 随着证券市场的发展,公司会计信息越来越重要,己经成为一种能够影响经济运行效率的重要产品。本文以上市公司
为研究对象,在分析高度分散的股权结构、适度集中的股权结构和高度集中的股权结构理论墓础上,论述了我国股权
结构对会计信息可靠性的诸多影响,并对“一股独大”导致大股东利用虚假信息欺骗中小股东、国有股产权主体缺位
导致大股东代表利用虚假信息损害国家利益、激励与约束机制不配套为虚假会计信息提供滋生土壤等具体表现形式
进行了分析,得出股权结构容易形成控股股东行为,从而造成股权结构对会计信息可靠性质童影响。
【关键词] 股权结构;会计信息;可靠性
1中图分类号] F8309 [文献标识码] [文章编号] 1006 一502(200)12 一0169 一03
[作者简介] 皮应平,南昌工程学院计财处副教授,研究方向为财务管理。(江西南昌330099)
公司会计信息是由公司经营管理部门生成并提供的,其信息内容可靠性的高低会受
“有限理性的”管理部门经营动机行为影响,而经营层的经营行为又受到公司的既定股权结
构下各股东的权利行使方式的影响。首先,从经营层产生的角度看,董事会是公司的决策机
构,高级经理人员是在董事会领导下组成的公司执行机构,并在其授权范围内经营企业,构
成了公司的经营层,董事会拥有对高级经理人员等经营层的聘用、奖惩及解雇权,并由股东
大会选举产生,这是大多数上市公司的典型组织结构。显然,股东的持股比例代表着选举表
决权,董事会可以看作是股东的化身。若股东行使其权利,积极参与公司治理,出席股东大
会并选举董事会,通过公司组织结构的传导机制,势必会对经营层的行为产生重大影响,经
营层的行为必然偏向于持股比例多的股东利益。其次,从对经营者监督角度看,经营层是运
作股东资产的代理人,是直接从事企业经营管理的当事人,股东则是远离企业经营活动之
外的局外人,由于信息不对称、契约的不完备性会存在经营层道德风险而需要股东参与公
司治理,对经营层的经营行为进行监督。持股比例不同的股东出于监督成本收益的考虑而
对经营层监督欲望会有所不同,欲望高、动机强的股东对经营层的行为影响强。反之,则
低。这种不同的权利行使方式导致监管动机产生的差异,对经营层的行为会产生影响。由此
看来,不同的股权结构下股东所采取的不同权利行使方式会对经营层的行为趋向产生重大
的影响。而会计信息是对经营层经营行为的一种数量化反映,是经营层对会计对象其经营
行为用货币进行反映、处理及输送的结果,经营层不同的行为趋向势必会影响到会计信息
的可靠性。因此,有必要从股权结构因素来研究对会计信息可靠性的影响。
一、股权结构对会计信息可靠性影响的理论分析
股权结构对会计信息可靠性产生影响是通过股东不同权利行使方式(指是否积极参与
公司治理)而实现的。股东的权利行使受其持股比例的影响,是其在既定持股比例下,对行
使权利的收益与成本进行权衡的结果。因此,在不同的股权结构下,股东行使权利的方式存
在较大的差异,对经营层的行为产生不同的约束力,这势必会对会计信息的可靠性产生巨
大的影响。