欧元、美元、日元的汇率走势及对世界经济和中国经济的影响.doc

欧元、美元、日元的汇率走势及对世界经济和中国经济的影响美元日元欧元的走势及对人民币汇率的启示摘要:人民币在被要求升值的国际压力下选择怎样的汇率政策?从美元、欧元、日元的走势和中国的经济实力看,人民币温和升值和剧烈升值的时机都不成熟。应对升值压力的策略应放在适度放宽人民币汇率的波动幅度、适时适当地调整汇率和积极完善人民币汇率形成机制上。2002年底以来,中国的三大贸易伙伴日本、美国和欧盟的一些官员及其金融界、产业界人士多次发表言论要求人民币升值,亚洲一些国家亦遥相呼应。应结合世界主要货币的相关情况和中国经济长远发展的需要进行分析和抉择。人民币将何去何从,选择怎样的汇率政策?一、,中长期向好当前全球汇市调整主线在美元,此轮美元贬值始于2002年3月。据美国《商业周刊》统计,2002年美元相对其他主要货币的加权平均指数下跌14%,2003年美元再次贬值10%左右。主要原因是美元价格被高估。从1996年开始,美元一直处于强势,即使在2001年美国经济衰退期间,美元亦逆势走强。国际社会-30%。当人们普遍认为美元价值被高估,且形成的共识是,美元价值被高估20美国经济复苏乏力、贸易逆差剧增、政府也希望通过贬值刺激出口时,美元贬值就顺理成章了。尽管如此,美元依然是国际基础货币,中长期可望温和回升。一是美国、欧洲、日本三大经济体比较,美国的经济基本面,无论在体制与机制、宏观调控能力,还是市场与科技因素等方面均好于欧洲和日本。在未来3-5年乃至更长的一段时期内,美国经济仍能保持高于日本2%和欧洲1%以上的增长速度。二是从中长期分析,美国政府不会放弃“强势美元”政策,毕竟强势美元符合美国的国家利益。三是在未来相当长时期内,美元作为国际货币的事实难以改变。这样,使用和保留美元储备的诸多国家的经济自然与美国经济存在互动关系,要保持手中美元价值,就必须支持美国经济繁荣,支持美元坚挺。美元的这种特殊地位将支撑外国资本持续流入美国,由此维持美元长期保持国际货币地位和坚挺的趋势。,最低时为1:,而1999年1月4日的发行价是1:,面市后价值被明显低估,此次调整使欧元恢复正常价位。继2002年欧元兑美元回升24%后,2003年5月26日又冲破了发行价,达1:,并继续上扬,最高点达1:。截至2003年底,欧元已从2000年10月的底谷爬升50%。虽然欧元前期上扬是因美元贬值推动,短期反弹的可能性依然存在,但中长期持续走强的空间有限,未来走势很可能与美元持平,或略逊于美元。因为无论从经济基本面,还是从宏观政策协调与调控能力来看,欧元区均不如美国。目前,欧元作为抗衡美元的次强货币地位日益巩固。欧元现钞流通两年来相当成功,成为与美元抗衡的次强货币。加之欧盟扩编,其影响力将随之扩大。在资本市场上,,相当于美国的一半,以欧元结算的国际债券已经与美元不相上下。在国际贸易中,以美元结算和以欧元结算的交易分别为50%和30%,欧元已是第二大交易货币。在很多国家采取的一揽子货币政策中,美元占60%,欧元占40%。在储备货币方面,据国际货币基金组织统计,欧元在各国外汇储备中的比重为13%,作为储备货币的地位基本稳定,不少国家还在