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世基投资股市半月分析报告
第 60 期
2 0 0 2 年04月15日星期一
温和震荡整理注意波段操作
正如上期半月分析报告所预计的那样,四月上半月大盘总体呈先抑后扬的走势特征,,略作整固,便出现了反复走高的回升行情,,即在临近前期高点时才进行整理,盘中以江南重工为首的上海本地股,以浦江两岸开发和申博为契机,走出了大幅冲高走势,并带动了沪昌特钢、浦东不锈、沪东重机、豫园商城、上海港机等个股出现联动,随后以新世界为首的部分商业类个股也在轮动中接过了接力棒,使大盘再接再励,同济科技等高校概念股也曾有过短期的强劲上冲走势,使得盘内热点十分活跃。应该说四月上半月的行情,上海本地股起到了至关重要的作用,同时也得益于新股扩容节奏的减缓。
那么下半月的走势将会如何演绎呢?我们认为,随着向二级市场投资者配售新股的脚步声越来越近,有可能成为四月底五月初市场较为关注的重点,这也是对短期大盘影响最大的消息。因此,大盘将在目前阶段呈现一种过渡性的等待走势,即在1580-1680点的区域内反复上下波动,直至配售方案出台之时,再作进一步的方向性选择。值得投资者关注的是,由于向二级市场投资者配售新股的方案,整个市场已有所预期,待正式推出之时大盘能否产生比较激动人心的走势,还有待进一步观察,比如说,届时大盘究竟处在一个什么位置,是在1680点一线?还是1600点一线?我们将在平时的世基传真中作跟踪性的阐述和探讨,以便能及时把握大盘走势的脉络。
我们在前二期的半月分析报告中,已经分别阐述了今年行情展望的政策面和基本面二大部分的分析和观点,下面刊登第三部分也就是最后的一大部分——2002年技术面分析篇。
2002年行情展望
——上海世基投资顾问有限公司研发中心——
(续上篇)马年行情看两头
——2002年技术面分析篇
──长期走势运行的基本框架
上证指数自94年7月底以来,基本上是沿着大通道走了一整波底部逐步抬高的牛市。到2001年止,期间历时共计7年,从时间上走完了一个基本时间之窗的单位,于2001年6月中旬开始进入大级别调整。
因此,从2001年6月开始,大盘实际已经进入了一个中长期的调整周期。根据各国股市的运行惯例,调整市的时间大体上要比上升市短,多数在大牛市周期的1/3左右。由此推测,本轮调整的完整周期历时应在28个月左右。
从2001年6月开始,到2002年元月,调整历时7个半月,大体是我们估计的整个调整周期的1/4时间,因此,我们估计,大调整市的第一阶段已在1339点位置结束,这个结束区的时间和点位都与我们在元旦前的估计(1月中下旬,1350点左右)基本一致,在这个基础上,就可以对大盘从1339点以来的升浪做进一步的探讨。
以512点到1047点的连线做平行线通道体系,可以明显看出从上到下的A,B,C,D四根平行线,期间总计26个高低点,在97年1510点(第13个转折点)出现后,周收盘通道的四根平行线就已经完成,而这四根平行线则基本决定了随后四年中的另外13个转折高低点,而每逢重要转折,都会出现基本面因素上的重大消息,好比在6月中旬上摸A线面临突破的关头,恰恰出台了国有股减持的重要政策。为什么在消息总是在技术走势面临关键的时刻登台亮相,两者之间的契合为什么总是丝丝入扣,百多年