229页－－我国化学制药行业分析报告（经典行业分析）.doc

摘要一、行业在国民经济中的地位有所上升2007年化学制药行业在国民经济中的地位有所上升。从行业的工业总产值占GDP比重这一相对指标来看,2007年行业工业产值占GDP比重相对于上一年有所上升,行业工业总产值的增长速度高于GDP增速。但面对不断扩大的原药和制剂的需求,在宏观经济形势一片利好的情况下,行业在2008年的地位必将进一步提高。单位:亿元,%数据来源:国家统计局,化学制药工业协会化学制药行业工业总产值占GDP比重变化二、行业供需分析及预测(一)行业供需增速回升,供需结构变化不大从行业的工业总产值来看,化学制药行业的工业产值2003至2007年呈不断上升的趋势,;产值增长一改04年以来不断下降的趋势,%的水平,供给总量进一步扩大。单位:亿元,%数据来源:国家统计局,化学制药工业协会2004—2007年化学制药行业工业总产值及增速变化在供给扩大的同时,需求也进一步增加。,%,。数据来源:国家统计局,化学制药工业协会2004—2007年化学制药行业销售收入及增速变化(二)进出口扩大,增速较高从西药类商品来看,,%;%,%的增长水平。,,。西药原料是进出口的主体,%,%;%,%。从进出口的增长速度来看,西成药的增长步伐最快,进口、出口和进出口的增速都在45%以上,远远超过其他类别和总体的增速。2007年化学制药行业进出口状况类别2006出口金额(亿美元)2007年出口金额(亿美元)同比增长(%)2006年进口金额(亿美元)2007年进口金额(亿美元)同比增长(%)2006年进出口总金额(亿美元)2007年进出口总金额(亿美元)同比增长(%):中国医药保健品进出口协会(三)下半年库存量有所上升到2007年下半年,由于收入增速的下降和产成品的增速急剧上升反映了行业库存量的急剧增加,产成品占收入的比重相比于2006年上升近一个百分点同样说明了这个问题。2008年在行业处于景气周期的形势下,相信2007年下半年积压的库存产品将会满足不断增长的需求,行业库存量将下降。数据来源:国家统计局2004—2007年化学制药行业库存状况变化三、行业效益分析及预测(一)收入和利润增长幅度大幅度回升,利润增速为历史最好水平数据来源:国家统计局,化学制药进出口协会2004—2007年化学制药行业收入和利润变化2007年化学制药盈利状况非常好,利润呈现出从未有过的高速增长,远远超过了收入增长速度。由于2007年增长的基数较高,所以2008年可能还会像近几年一样,在一个波峰后形成一个波谷,虽然有城镇居民医疗保险等新增市场空间,但是行业内的一些矛盾并没有完全解决,价格管制、成本上升等因素依然影响着行业的利润水平。(二)行业三费不断下降,支撑利润高速增长自2005年之后,行业的三项费用一直成加速下降趋势,支撑着行业收入和利润的增长,并且是2007年行业利润高速增长的主要动力之一。数据来源:国家统计局2004—2007年化学制药行业三项费用增速变化(三)行业经济运行状况良好从盈利指标来看,化学制药行业经过2006年短暂的下滑之后,2007年各项指标均恢复到2006年以前的水平。其中销售利润率较前几年有大幅提高,其中销售利润率增长了近一个百分点,说明该行业2007年盈利能力正常,盈利状况良好。2004——2007年化学制药行业盈利状况变化指标2007年11月2006年2005年2004年销售毛利率(%)(%)(%):国家统计局资产负债率不断减小,亏损面缩小,利息保障倍数上升显著,该行业近几年来偿债能力不断增强,2007年偿债能力提高尤为显著。2004——2007年化学制药行业偿债状况变化指标