2021年财务报表分析样本.doc

第二章　财务报表分析
一、 基础财务比率
（一）变现能力比率
1、 流动比率
流动比率=流动资产÷资产负债
2、 速动比率
　速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
3、 保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债
（二）资产管理比率
1、 营业周期
　　营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
2、 存货周转天数
　　存货周转率＝销售成本÷平均存货
　　存货周转天数＝360÷存货周转率
3、 应收账款周转天数
　　应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款
　　应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率
　　“销售收入”数据来自利润表, 是指扣除折扣和折让后销售净额。
4、 流动资产周转率
　　流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产
5、 总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
（三）负债比率
1、 资产负债率
　　资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
2、 产权比率
　　产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%
3、 有形净值债务率
　　有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%
4、 已赢利息倍数
　　已赢利息倍数＝息税前利润÷利息费用
　　长久债务和营运资金比率＝长久负债÷（流动资产－流动负债）
5、 影响长久偿债能力其它原因
　　（1）长久租赁
　　（2）担保责任
　　（3）或有项目
（四）盈利能力比率
1、 销售净利率
　　销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
2、 销售毛利率
　　销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%
3、 资产净利率　
　　资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%
4、 净资产收益率
　　净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%
二、 财务报表分析应用
（一）杜帮财务分析体系
1、 权益乘数
　　权益乘数＝1÷（1-资产负债率）
2、 权益净利率
　　权益净利率＝资产净利率×权益乘数
　　　　　　　＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
（二）上市企业财务比率
1、 每股收益
　　每股收益＝净利润÷年末一般股份总数
　　　　　＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）
2、 市盈率
　　市盈率（倍数）＝一般股每股市价÷一般股每股收益
3、 每股股利
　　每股股利＝股利总额÷年末一般股股份总数
4、 股票赢利率
　　股票赢利率＝一般股每股股利÷一般股每股市价×100%
5、 股利支付率
　　股利支付率＝（一般股每股股利÷一般股每股净收益）×100%
6、 股利保障倍数
　　股利保障倍数＝一般股每股净收益÷一般股每股股利
　　　　　　　　＝1÷股利支付率
7、 每股净资产
　　每股净资产＝年度末股东权益÷年度末一般股数
8、 市净率
　　市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产
（三）现金流量分析
1、 流动性分析
（1）现金到期债务比
　　　现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期债务
（2）现金流动负债比
　　　现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债
（3）现金债务总额比
　　　现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额
2、 获取现金能力分析
（1）销售现金比率
　　销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额
（2）每股经营现金流量净额
　　每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷一般股股数
（3）全部资产现金回收率
　　全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100%
3、 财务弹性分析
（1）现金满足投资比率
　　现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、 存货增加、 现金股利之和
（2）现金股利保障倍数
　　现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利
第三章　财务估计和计划
一、 财务估计步骤
1、 销售估计
财务估计起点是销售估计。
2、 估量需要资产
3、 估量收入、 费用和保留盈余
4、 估量所需融资
二、 销售百分比法
（一）依据销售总额确定融资需求
1、 确定销售百分比
2、 计算估计销售额下资产和负债
3、 估计留存收益增加额
　　留存收益增加＝估计销售额×计划销售净利率×（1-股利率）
4、 计算外部融资需求
　　外部融资需求＝估计总资产－估计总负债－估计股东权益
（二）依据销售增加量确定融资需求
融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加
　　　　　　＝（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－［计划销售净利率×计划销售额×（1－