2007—2009年中国VC和PE市场分析.doc

2007—2009年中国VC和PE市场分析
2007—2009年中国VC和PE市场分析
一、市场发展情况概述
2002年以来,中国GDP规模保持高速增长,投资活跃度也逐年上升,创业投资市场投资案例数量从2002年的178起增长至2008年的535起;期间,投资金额也增长了近9倍,达503>.07亿美元。
2002-2008年中国VC市场投资规模
然而2008-2009年上半年,中国创业投资及私募股权投资市场与中国宏观经济一样,经历了全球金融危机洗礼。
2008年上半年,VC/PE市场投资一路高歌猛进,规模在第二季度达到顶峰。然而随着全球金融危机对资本市场的影响不断深入,中国VC/PE市场也出现调整。
2008年第三季度开始,投资规模和案例数量双双大幅下降,案例数量较2008年第二季度下降超过70%,业内对于投资决策慎之又慎。
一、市场发展情况概述
一、市场发展情况概述
2006-2008年私募股权投资市场情况
不过随着中国加大基础设施投入,扩大内需等振兴经济政策的陆续出台,宏观经济开始慢慢走出低谷。经济前景日趋明朗的同时,中国VC/PE市场也呈现出回暖趋势。
二、07、08年 VC/PE市场情况
2007年本是风投市场发展突飞猛进的一年,但是由于对金融危机的预期加深,从第四季度开始,中国创投市场的投资规模呈现下降态势。在投资案例数量方面,%。
2007年中国VC市场季度案例数量比较
二、07、08年 VC/PE市场情况
二、07、08年 VC/PE市场情况
2008年对于中国PE市场来说是跌宕起伏的一年。在经历了2006、2007两年所谓的私募股权投资市场“高速奔跑”之后,大量资金涌入并导致私募股权投资策略的盲目、单一化情况出现。
然而随着经济恶化、大小非解禁、通货膨胀、汇率飙升等一系列的负面因素浮出水面,导致投资者信心缺失,退出渠道受阻,使得私募股权处于腹背受敌的艰难处境。
这一年中国私募股权市场呈现三大特点:
1
投资市场募资形势大幅波动,募集完成基金规模呈现先扬后抑的态势。
2
投资放缓,市场趋于理性。投资行业由过去的热点行业向传统行业转移,更多的侧重于抗周期性较强的行业。
3
退出市场发生较大调整,二级市场的低迷使得IPO这一传统退出渠道不断紧缩
2008年PE市场投资规模
2008年投资案例数量存在一大特点,即投资规模集中在1000-3000万美元之间,投资金额大于1亿美元的案例数量也达到29起。可以看出投资者在应对危机时的不同策略,即大量投入制造业、连锁经营等抗周期性强的传统行业,以抵御金融危机对行业带来的冲击;或者投入能源、地产等行业,力保投资效益,为进一步扩张市场,整合需求而做铺垫。从投资机构方面看,高盛与弘毅均有9起投资案例,位列第一位;。
二、07、08年 VC/PE市场情况
二、07、08年 VC/PE市场情况
2008年中国经济形势经历了从过热到趋冷的剧烈转变,%%。实体经济受到颇多影响,先是原材料价格上涨压缩企业利润,后遭遇欧美需求萎缩。从二级证券市场上看,证券指数大幅下跌,IPO活动停滞,VC、PE基金退出渠道