同仁堂会计报表分析(营运能力).doc

一、公司简介(略) 二、会计报表分析我们就同仁堂 07 年年度报告对其进行横向( 同行业)、纵向(前三年度)比较。三、公司年度审计报告类型北京京都会计师事务所有限责任公司 2008 年 03月 21 日对该公司出具了标准无保留的审计报告。四、营运能力分析(一) 、营运能力纵向分析我们选取了同仁堂近三年的年度报告,与其 2007 年年度报告进行纵向比较。 1、存货周转天数报告期存货周转天数 12/31/2007 12/31/2006 12/31/2005 12/31/2004 12/31/2003 在流动资产中, 存货所占比重较大, 存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此, 必须特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转天数和存货周转率来进行。存货周转天数=360/ 存货周转次数存货周转次数= 销售成本/ 存货平均余额存货平均余额= (年初余额+ 年末余额) ÷2 存货周转天数表示在一个会计年度内, 存货从入账到销账周转一次的平均天数(平均占用时间) ,存货周转天数越短越好。存货周转次数越多, 则周转天数越短; 周转次数越少, 则周转天数越长。存货周转次数表示一个会计年度内,存货从入账到销账平均周转多少次。存货周转次数越多越好。存货周转分析指标是反映企业营运能力的指标, 可用来评价企业的存货管理水平, 还可用来衡量企业存货的变现能力。如果存货适销对路, 变现能力强, 则周转次数多, 周转天数少; 反之, 如果存货积压,变现能力差,则周转次数少,周转天数长。从上面的图和表我们可见,同仁堂的 2003 年的存货周转天数为 天, 2006 年的存货周转天数为 天, 2007 年的存货周转天数 天。变化趋势从 2003 年到 2006 年是逐年上升的, 200 7 年有所下降,降到 天。反映同仁堂存货管理水平,和存货的变现能力从 2003 年到 2006 年是逐年下降的, 有存货积压, 变现能力差的势头。但 2007 年有所好转。 2、存货周转率报告期存货周转率 12/31/2007 12/31/2006 12/31/2005 12/31/2004 12/31/2003 与存货周转天数相对应, 存货周转率( 次数) 是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率, 是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。存货周转率(次数) = 销货成本÷ 存货平均余额。一般来讲,存货周转速度越快, 存货占用水平越低, 流动性越强, 存货转化为现金或应收帐款的速度就越快, 这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析, 有利于找出存货管理中存在的问题, 尽可能降低资金占用水平。详细分析见上面存货周转天数的分析。 3、应收帐款周转率报告期应收帐款周转率 12/31/2007 12/31/2006 12/31/2005 12/31/2004 12/31/2003 应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数, 也称平均应收帐款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。其计算公式为:应收账款周转率(次) = 销售收入÷ 平均应收账款。一般来说, 应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高, 表明公司收帐速度快, 平均收账期短, 坏帐损失少, 资产流动快, 偿债能力强。与之相对应, 应收帐款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数, 则说明债务人拖欠时间长, 资信度低, 增大了发生坏帐损失的风险; 同时也说明公司催收帐款不力,使资产形成了呆帐甚至坏帐,造成了流动资产不流动, 这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说, 如果公司的应收帐款周转天数太短, 则表明公司奉行较紧的信用政策, 付款条件过于苛刻, 这样会限制企业销售量的扩大, 特别是当这种限制的代价(机会收益)大于赊销成本时,会影响企业的盈利水平。从上面的图和表我们可见, 同仁堂的应收帐款周转率从 2003 年的 12 .83到 200 7年的 , 反映同仁堂的应收帐款周转速度在下降, 应收帐款天数在逐年上升, 则说明债务人拖欠时间在增长, 增大了发生坏帐损失的风险。同时也说明同仁堂催收帐款不力, 使资产形成了呆帐甚至坏帐, 造成了流动资产不流动, 这对公司正常的生产经营是不利的。 4、应收帐款周转天数报告期应收帐款周转