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贵州茅台酒股份有限公司财务分析




















----贵州茅台酒股份有限公司财务分析报告
贵州茅台酒股份有限公司财务分析
目录
公司简介 1
1. 变现能力分析 2
流动比率 2
速动比率 3
2. 资产管理水平 4
存货周转率及存货周转天数 4
应收账款周转率及应收账款周转天数 5
营业周期 7
流动资产周转率 8
总资产周转率 9
3. 偿债能力指标 10
资产负债率 10
产权比率 11
已获利息倍数 12
4．获利能力分析 13
销售净利率 13
资产净利率 13
净资产收益率 14
5. 市场价值指标 15
每股收益 15
市盈率 16
贵州茅台酒股份有限公司财务分析
6．现金流量分析 17
现金结构 17
销售现金比 19
现金流动负债比——流动性分析 19
7. 总结与建议 21
8．附录 22
附件 22
附件 22
贵州茅台酒股份有限公司财务分析


公司简介
贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒
厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州
省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食
品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟
酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八
家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字
（1999）291 号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。
贵州茅台酒股份有限公司位于黔北赤水河畔茅台镇。地处东经 106°22′，北纬
27°51′，海拔 423 米。截止 2003 年占地面积 220 万平方米，建筑面积 万平方米。
厂区内包括公司办公大楼、茅台酒生产车间、酒库车间、包装车间等。
目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅
台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的
需求；15 年、30 年、50 年、80 年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；
在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列 70 多个规
格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
贵州茅台酒股份有限公司于 2001 年 8 月 27 日在上海证券交易所挂牌上市上市，股票代
码：.600519

我们选取贵州茅台作为主分析企业，五粮液及水井坊作为比较企业，有以下三个原因：
1、贵州茅台为国内第一大白酒企业，实力强大，在最近几年成长发展迅速。
2、五粮液，国内与茅台同等级别的高档白酒生产商，综合实力居于行业领先地位。可
与茅台对比分析。
3、水井坊，中国白酒行