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利率市场化与商业银行市场风险管理
一、我国的利率市场化进程

所谓利率市场化,是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求决定。具体讲,利率市场化是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节,最终形成以中央银行基准利率为引导,以同业拆借利率为金融市场基准利率,各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。利率市场化是建设社会主义市场经济体制、发挥市场配置资源作用的重要,是加强我国金融间接调控的关键,是完善金融机构自主经营机制、提高竞争力的必要条件。
1993 年,中国共产党十四届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》和《国务院关于金融体制改革的决定》提出了利率市场化改革的基本设想。2002 年,党的十六大报告重申“稳步推进利率市场化改革,优化金融资源配置”。2003 年,党的十六届三中全会《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》进一步指出“稳步推进利率市场化,建立健全由市场供求决定的利率形成机制,中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率”。党中央、国务院的一系列重要率市场化改革指明了方向。利率市场化改革的总体思路确定为:先放开货币市场利率和债券市场利率,再逐步推进存、贷款利率的市场化。存、贷款利率市场化按照<8ttt8table>“先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额,后短期、小额”的顺序进行。
近年来,我国利率市场化改革稳步推进。1996 年以后ssbbww,先后放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债的发行利率;放开了境内外币贷款和大额外币存款利率;试办人民币长期大额协议存款;逐步扩大人民币贷款利率的浮动区间。尤其是2004 年,利率市场化迈出了重要:1月1 日再次扩大了金融机构贷款利率浮动区间;3 月25 日实行再贷款浮息制度;10月29 日放开了商业银行贷款利率上限,,实行人民币存款利率下浮制度。2005年3月17日,中国人民银行宣布,商业银行自营性个人住房贷款政策,央行只确定利率下限,商业银行可根据具体情况8 tt t 8. com自主确定利率水平和内部定价规则。

二、利率市场化进程中我国商业银行所面临的市场风险

利率市场化的过程,是一个金融市场由低水平向高水平、由简单形态向复杂
形态转化的过程,商业银行在迎接机遇的同时ssbbww. com,也面临着诸多挑战。利率风险的加大ssbbww,将会扩大我国商业银行的市场风险。市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利8 tT 变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于易和非交易业务中。利率波动所引发的商业银行市场风险按照<8ttt8table>来源的不同,可以定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。


重新定价风险也称为期限错配风险,是最主要和最常见ssbbww的利率风险形式,来源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而变化。在分析这类资产时,须对可能波动影响的资产和负债项目加以分析,即对利率敏感性资产和利率敏感性负债加以分析。如果8