利率市场化以后我国商业银行利率风险分析(1).pdf

利率市场化认后我国商业银行利率风险分析
曲士英郭福春
一、利率市场化进程中商业银行利率风险衡指标及表利率变动对净利息收入的影响
风险分析
资全映口利率劲
商业银行利率风险的形成可简单归因于两方面一训比胶冲利脱入如
是,商业银行资产负债结构的不匹配导致了利率风险敞正一上升肋肋
口二是,市场利率的惫外变动导致了商业银行市场价值班一下阵砂妙
的盈亏她一上升加物助
用函数形式表示为利率风险二利率风险敞口,利负位下渺肋
率的变动一往上升增扣二肋不交
公式中的利率风险敞口是利率风险产生的基础,如不辱泣砂不,
存在利率风险敞口,则利率的任何变动均不影晌商业银行
的经营业绩。换言之,商业银行的利率风险可根据对其敞利率敏感性缺口的优点在于在利率变动的情况下,通
口的测度来加以衡量。过对利率敏感性缺日的分析,可以简单明了地对于银行的
一利率歌感性缺口利率风险进行测定,掌握商业银行的利率风险变动情况。
在市场利率发生变化时,并非所有的资产和负债都受二有效持续期缺口
到影响。首先,利率变动不影响那些不生息资产和不计息有效持续期的概念是由麦考利在年提出的一种针
负债,这类资产和负债既不产生利率收人,也没有利率支对利率风险的分析工具。有效待续期是指加权的现金流量
现值与未加权的现值之比,有效持续期是证券到期期限和
出。另外,在一定的考察期内利率固定的资产和负债虽然
现金流量的函数。有效持续期的公式为
计息,但其利息收人或支出在考察期内却不受利率变动影
二二
响。这些资产和负债称为利率不相关负债。在分析利率风式中,表示有效持续期表示发生现金流量的时点
险时,只考虑那些直接受到利率变化影响的资产与负债, 距现在的期数表示产生现金流的总期数表示债券的
即利率敏感性资产和利率敏感性负债。到期收益或必要收益率,表示第期发生的现金流
所谓利率敏感性资产一和利率表示在第期发生的现金流现值,等于
敏感性负债一是指那些在一麦考利通过对有效持续期公式及其推论的分析指出
定时限〔考察期内到期的或需要重新确定利率的资产和负第一银行资产与负债价值的利率弹性与有效持续期呈同
债。这类资产和负债的差额被定义为利率敏感性缺口。方向运动,有效持续期长,则资产与负债价值受市场利率
利率敏感性缺口用于衡量银行净利息收人对市场利率变化影响幅度大有效持续期短,则资产与负债价值受市
的敏感程度。利率敏感性缺口可以为正值、负值、或零场利率变化影响幅度小。第二,银行资产与负债的价值与
值。当利率变动时,利率敏感性缺口的数值将直接影响到利率变动呈反方向运动,利率上升时,则资产与负债的价
银行的净利息收人。如果银行的利率敏感性缺口为正值, 值同时下降利率下降时,资产与负债的价值同时上升
它的利率敏感资产大于利率敏感负债。当市场利率上升时利率变动时,资产或负债的变动方向是一致的。
假定,银行所有的利率同时以等幅上升时,这家银行的有效持续期可以用来分析银行的总体利率风险。我们
利率收人的增长快于利率支出的增长,净利息收入就会增用表示总资产的平均有效持续期,表示总负债的平均
加。同理,当利率下降时,银行的净利息收人就会下降有效持续期,表示总资产的初始值,表示总负债的初
如果银行的利率敏感资产小于利率敏感负债,银行的资