资金的时间价值.ppt

《工程经济》

主讲谷艳玲
第三章资金时间价值及其计算
人们无论从事何种经济活动,都必须花费一定的时间。在一定意义上讲,时间是一种最宝贵也是最有限的“资源”。有效地使用资源可以产生价值。所以,对时间因素的研究是工程经济分析的重要内容。要正确评价方案的经济效果,就必须研究资金的时间价值。
第一节 资金的时间价值
一、资金时间价值的概念 在工程经济分析中,无论是技术方案所发挥的经济效益或所消耗的人力、物力和自然资源,最后都是以价值形态,即资金的形式表现出来的。换句话说,资金是劳动手段、劳动对象和劳动报酬的价值表现。资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程,而这个过程也是资金随时间运动的过程。因此,在工程经济分析时,不仅要着眼于方案资金量的大小(资金收入和支出的多少),而且还要考虑资金发生的时间。资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间的变化而产生增值
影响奖金时间价值的因素很多,其中主要有以下几点:
1、资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下,资金使用时间越长,则资金的时间价值越大;反之,资金使用时间越短,则资金的时间价值越小。
2、奖金数量的大小。在其他条件不变的情况下,资金数量越大,资金的时间价值就越大;反之,资金的时间价值则越小。
3、资金投入和回收的特点。
在总资金一定的情况下,前期投入的资金越多,资金的负效益越大,反之,后期投入的资金越多,资金的负效益越小。在资金回收额一定的情况下,离现在越近的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越大;反之,离现在越远的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越小。
4、奖金周转的速度。资金周转越快,在一定的时间内等量资金的时间价值越大;反之,资金的时间价值越小。
二、利息与利率的概念对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。因为利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。而且通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度,用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
1、利息在借贷过程中,债务人支付给债权人超过原借贷款金额(原借贷款金额常称作本金)的部分,就是利息。即:利息I=目前应付(应收)总金额F-本金P从本质上看,利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济研究中,利息常常被看作是资金的一种机会成本。这是因为如果放弃资金的使用权力,相当于失去收益的机会,也就相当于付出了一定的代价。
所以,利息就成了投资分析平衡现在与未来的杠杆,事实上,投资就是为了在未来获得更大的收益而对目前的资金进行的某种安排。显然,未来的收益应当超过现在的投资,正是这种预期的价值增长才能刺激人们从事投资。因此,在工程经济学中,利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
2、利率利率就是在单位时间内(如年、半年、季、月、周、日等)所得利息额与原借贷款金额之比,通常用百分数表示。即:利率ⅰ=单位时间内所得的利息It /本金 P式中用于表示计算利息的时间单位称为计息周期,计息周期通常为年、半年、季、月、周或天。