财务管理(货币时间价值).pptx

货币时间价值一、货币时间价值的含义二、终值和现值的计算(一)复利的终值和现值针对一笔款项怎么查附表?利率期数【例1】某人将100元存入银行,复利年利率2%,求5年后的终值。F=P(1+i)n=100×(1+2%)5=100×(F/P,2%,5)=(元)【例2】某人为了5年后能从银行取出100元,在复利年利率2%的情况下,求当前应存入金额。P=F/(1+i)n=100/(1+2%)5=100×(P/F,2%,5)=(元)(一)年金的终值和现值针对一系列的款项年金是指间隔期相等的系列等额收付款。具有两个特点:一是金额相等;二是时间间隔相等。(1)普通年金终值【例】小王是位热心于公益事业的人,自2005年12月底开始,他每年年末都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1 000元,帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%,则小王9年的捐款在2013年年底相当于多少钱?FA=A×(F/A,i,n)=1 000×(F/A, 2%, 9)=1 000×=9 (元)【例】A矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖,因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力,甲公司的投标书显示,如果该公司取得开采权,从获得开采权的第1年开始,每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费,直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示,该公司在取得开采权时,直接付给A公司40亿美元,在8年末再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%,问应接受哪个公司的投标?甲公司付款终值=10×(F/A,15%,10)=(亿美元)乙公司付款终值=40×(F/P,15%,10)+60×(F/P,15%,2)=(亿美元)甲公司付款终值小于乙公司付款终值,因此,A公司应接受乙公司的投标。实际工作中,对上述问题的决策多采用比较现值的方式进行。