基于具有负输出(bg)型扩展性dea模型开放式基金绩效研究.pdf

湖南大学
硕士学位论文
基于具有负输出的(BG)型扩展性DEA模型的开放式基金绩效研
究
姓名:罗志军
申请学位级别:硕士
专业:概率论与数理统计
指导教师:杨湘豫
20090430
“收益率H〉酶褐登一运用基金的日净值数据及历史模拟法计算出基金在年上半年、下半年及,风险价值担ü鸬哪甓缺基金的绝对收益率具有短期肽持续性,但是相对绩效却不具备短期持续性;、所面临的风险,┱剐阅P驮诨鸺ㄐ拦乐械木窒扌裕文在介绍完具有负输出的型P秃螅晗傅胤治隽怂暮侠硇裕应地得到了型扩展性P停频汲鏊牧己眯灾什⒍运辛肆槊金的运营不具备规模收益不变的性质,所以本文在最后引进规模收益可变,具有负输出的型扩展性P投晕夜豢7攀交鸬募ㄐЫ衅拦溃年上半年的收益率值和告和半年度报告计算出相应时段的管理费用和交易成本,并将管理费用、交易成本、魑>霾叩ピ5氖淙胫副辏找媛首魑>霾叩ピ5氖涑鲋副昀唇衅拦溃研究分析发现,年上半年股市正当上涨的时候,相对业绩表现最好的是股票型基金,相对业绩较差的是混合型基金,年上半年股市下调的时候,相对业绩表现最好的还是股票型基金,最差的却是债券型基金;所考察的大部分开放式开放式基金的相对绩效与基金的规模没有明显的比例关系,绝对收益率与基金的规模也没有人们所认为的正比关系;通过对基金的投影分析,发现造成基金相对无效的主要原因是风险控制不利及收益水平过低,,如何强有力地控制基金的风险、加强基金的有效管关键词:开放式基金;数据包络;风险价值;灵敏度幕于具有负输屠┱剐訢模型的开放式基金绩效研究
篛猠瑃,,甀琯’..硕十学位论文·瑃琣,,,,’’眔琒..,,,琕·瑃;—籺.;,琣,.籇;籗
啪加晗υ录\弦謦⒈C芸冢凇!D杲饷芎笫视帽臼谌ㄊ椋湖南大学学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书年∑局弓移年‘月体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉埃本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集担。作者签名:本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于⒉槐C芡牛导师签名:√
.√庖庖原则,运用现代信托关系的机制,通过发行基金单位,委托金融机构分别进行保始试点的年,#月,基金资产首月一年;第三个亿,只用了四个月时间月一年亿元,,占全部基金净值的ィ荻罟婺:,⒐驳7缦铡⒐蚕砝妗⒐蚕硎找娴幕管资产和运用资产,、英国、日本等国家的证券投资基金业的实践都表明这样一个结论,即基金业的规范、健康发展不仅是满足居民金融需求、完善金融体系功能和化解金融风险的重要手段,也是推动国民经济发展,,中国基金业发展到近蛞诘墓婺#昧晔奔洌谡庖还讨校⒄沟乃俣仍嚼丛娇欤焊湛次突破亿元大关;而从亿到亿,仅用了一年半的时间月淮月以来的这一年多时间里,基金资产规模连续跨越亿、亿两大台阶;截止年末,#既ú炕鹁恢档.%,份额合计诜荩既ú炕鸱荻罟婺5数据来源..杉蹲士7攀交鹨丫晌N夜蹲收叩闹匾M蹲史绞剑随着投资基金业不断发展壮大,势必存在投资基金良莠不齐的状况,因而非常有必要对证券投资基金进行业绩评估,从而正确地评价和比较不同基金的投资表现,,正确评价投资基金的回报及其承担的风险,并根据评估结果对投资基金进行业绩排据,也是投资者选择投资基金的参照标准,,但当前在我们国家正式使用的投资基金业绩评价指标还