有限合伙制私募股权基金(一)：整体框架图解及案例.pdf

有限合伙私募股
权『一』
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私募股权基金的结构
创始合伙人 管理分红(Carry)
（基金高管） 投资者（LP）
基金管理公司
投资者（LP）
管理费
普通合伙人
私募股权基金 投资者（LP）
（GP） （有限合伙企业）
投资项目 投资项目 投资项目 投资项目
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基金结构
• 有限合伙制的采用
– 有利因素：免税；
– 不利因素：人数限制，无限连带责任。
• 普通合伙人
– 通常以有限责任公司形式存在；
– 负责公司的日常运作事宜；
– 通常会委托一家管理/顾问公司运作基金。
• 有限合伙人
– 提供了基金的主要资金（英国模式：合伙人贷款）；
– 以出资为限承担责任。
• 创始合伙人（Carried Interest Partners）
– 对基金拥有个人份额的基金经理；
– 通常会获得20%左右的管理分红。
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步骤一：设立基金
创始合伙人 普通合伙人
20% 80%
私募股权基金
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