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船舶制造业信贷风险分析报告
近年来，国内船舶制造业迅猛开展，农业银行跟随其开展，自2005年起办理以预付款保函为主的信贷业务，业务量逐步增长。自2007年下半年，特别是进入08年以来，船舶市场出现了一些变化，人民币汇率升值，全球经济增长放35．1％，比2007年提升了22．4个百分点。集装箱船成交量达153艘、1014．6万载重吨，占订单总量的11．8％。
克拉克松新船价格综合指数由去年底的182点上升190点的历史高位。其中，油船尤其是VLCC新船价格到达1．6亿美元，比今年初增长9．2％，成为价格上升最快的船型。据中国船舶工业协会提供的数据说明，1-5月除了大灵便型散货轮价格下跌50万美元值得关注外，集装箱船价保持平静，其他船型也保持坚硬或上升势头。但随着船市供求关系的转变，船价或将调整。
〔四〕船舶行业开展趋势与预测
1、造船业外部环境趋紧，调整压力显现。
新船价格上升空间十分有限。首先，短交付期船位日益紧缺很可能会成为今后船企抬高船价的重要因素；其次，大型及超大型船舶依旧是当前船东订造的重点，尽管未来一段时期内全球总造船能力可能会出现过剩，但由于大型及超大型船舶的建造能力十分有限，这也将在很大程度上支撑新船价格。价格不会随订单缩量而下滑，只有等造船产能远大于需求，市场进入价格竞争阶段时，价格才有可能回落。当然，船东也不可能承受无限制的船价上扬，在全球经济不景气及国际造船市场调整趋势已经比拟明朗的情况下，目前的新船价格是有价无市，因此新船价格继续上涨的空间十分有限。
有统计说明，2003年以来，全球船企手持订单在现有运力中所占比例持续上升，并创下历史新高，散货船、油轮、集装箱船三大船型平均占比已经到达48%。这些运力将在未来三年内投入实际运营，运力过剩在所难免。据有关分析，未来航运市场的运力增长速度将超过运量的增加速度，因此海运费会下降。航运市场的回落，将会产生传导作用，使船东的新造船热情有所降温。此外，在整个信贷体系吃紧的情况下，船东的扩张船舶规模的信心将受到限制，新船订单会逐步减少。分析人士认为，受到以上因素的影响，2021年船市将出现
“前扬后抑〞的走势，新船价格或将在年底或明年初滑落。
2、关键配套设备供给矛盾持续突出。
船用主机在全世界范围内紧缺的状况一直未能完全缓解的同时，辅机、螺旋桨、甲板机械等关键配套设备供给缺乏的问题愈发严重，直接影响我省今年造船总量保700万争800万载重吨的目标。
3、多种不利因素冲击造船业。
08年各种风险因素逐渐积累，短期主要是2021年国际船舶市场需求提前出现下滑的迹象，全球造船市场新接订单开场下降；中远期看，世界船市有可能在2021-2021年间出现一次持续两、三年的中度调整期，世界造船能力过剩将逐渐显现，另外日本、韩国产能扩张迅速，越南等国造船业也跻身世界前列，市场竞争十分剧烈，这些都使船舶制造业开展的不确定性增加。
4、新兴船企面临更大风险。
中国船企接获的巨量订单,有一半多分布在江苏、浙江、山东等沿江、沿海地区的新兴民营造船企业手中，而当前一些新兴船企又普遍遭遇交船脱期的困扰,因此，他们的履约问题更令人担忧。
去年，国内外船企展开了一场剧烈的接单大战，其中，国内新兴民营船企多表现十分活泼,收获了大量新船订单。然而，这些民营船企过于热衷承接新船订单，对履约问题缺乏足够的重视。结果，“消化不良〞病症已在他们身上出现。2007年已有相当一局部船舶未能按期交付。未来3年投放到航运市场上的新增运力将不会像过去预计的那么多,其中一大原因就在于国内新兴民营船企在交付新船方面面临着很大难题。
与骨干造船企业相比，新兴民营船企面临的不利因素更多：除受配套能力、人力资源两个船舶行业共性因素牵制外,新兴民营船企还必须苦苦应对技术和管理零起步、船舶融资困难、造船根底设施建立延期等一系列棘手问题。
5、取消订单现象已经出现，未来不排除继续扩散。
香港上市公司金辉集团1月底宣布，因信用紧缩影响公司融资安排，取消在大连船舶重工集团建造两艘超大型矿砂船的订单，。虽然取消订单目前还只是个别现象，但未来可能还会有类似取消订单的情况出现，特别是干散货船市场，比方粮食、煤炭、铁矿石和铝镁矿石等运输船型。
二、船舶行业主要运营特点分析
1、经营特点。在卖方主导市场的情况下，船舶建造资金主要来源于船东的预付款。船舶制造企业一般按船东与船厂签订的订单生产。造船流程为意向→初步设计→合同签订→设计→开工→上船台→下水→交船。建造合同通常约定按照生效、开工、上船台、下水、交船等5个节点进展付款。为保障交易的平安，船东通常要求船厂为前四期预付款开立符合条件保函，船东及船级社代表全过程参与船舶的建造，对节点安排方案、建造进度和质量进展签字确认。建