资产配置计划规划方案.docx

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资产配置打算书
一 . 资产安排简述与概览
以渣打银行观点来看，毫无疑问，资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是打算投
90 ％以
资组合相对业绩的主要因砖四国基金
新兴市场债券基金
亚洲总回报基金
其他公司 共有 6 款基金：
其他系列：
亚太地产基金
香港股票基金
欧洲系列： 香港系列：
农产品及气候：
根底建立系列：
旗下有 4 款基金 ：
富兰克林互惠欧洲基金 霸菱香港中国基金
富达公司
DWS 环球神农基金 DWS 投资气候变化商盈基金
保诚全球民生根底基金保 诚亚洲根底建立机遇基金
区域配置系列：
亚太股息增长基金
东南亚基金
拉丁美洲基金
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新兴欧非中东基金
在全部在售基金中，渣打目前最为 看好并推举 投资者购置以下三款基金
推举基金 推举理由
1 短期：欧债危机未解，美国经济又陷泥潭，发挥避难所角色
2 中期：新兴市场冒起，黄金***民最爱
3 长期：黄金供给短缺，供求失衡连续恶化 1 把握拉丁美洲两大经济体巴西与墨西哥经济增长的投资趋势 2 拉丁美洲拥有丰富自然资源，贸易顺差不断扩大 3 近年来快速累积的财宝拉动了拉丁美洲的强劲内需
4 短中长期表现皆优于市场同类型基金的平均水准
贝莱德
世界黄金基金
贝莱德
拉丁美洲基金
富达
拉丁美洲基金
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从以上的推举可以看出，目前渣打银行看好两个板块的投资领域，一是大宗商品〔以黄金为代
表〕，二就是新兴市场〔以拉丁美洲为代表〕。首先来分析一下黄金市场：
10%
从长期来看，黄金的根本面仍旧格外良好，没有供给过剩，将来 5 年全球黄金产量将下跌
8 月 6
ETF
美元 /盎司，创出
到 15% 。需求方面，新兴经济国家的财宝成长，仍可望持续对饰金珠宝的需求；同时，由于
日美国公布的非农就业数据表现格外疲软，大为打压美元，引发市场的避险需求，同时黄金
近期以来首次加仓，提振市场的信念，国际现货金周五大幅攀升，盘中突破 1210
美元 / 盎司的日内高位。
美国劳工部公布，美国 7 月非农就业人数削减 万人，预期削减 万人。 7 月美国私营部
门就业人数仅增加 万人，预期增加 万人。引发市场对于美国经济前景的担忧，并令美元大
幅承压，从而涌入金市寻求避险。
数据说明，差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策，这格外不利于美元，从而对金价构
成了支撑。当金价于 100 日均价处获得支撑后，非农就业报告为投资者重新进入金市供给了理由。
同时，尽管市场最近一段时间正在消化投资者前段时间欧债危机的担忧，使得金价在前一段时
3 到 5 年
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间有了回落，但是欧债危机并没有完全消逝，相反，欧债危机的顶峰可能还未到来，将来
包括希腊、葡萄牙、西班牙等高危国家才真正进入到偿债顶峰，只有当欧元区国家平安渡过将来
年，欧债危机才算真正地完毕。固然，近期欧洲银行业的测试结果从外表上看还是令人满足的，但
是其测试标准明显不够严格，当市场真的发生极端恶劣的状况时，欧洲金融业能否支撑得住，市场
上大局部机构仍旧是有疑问的。只要一旦发生危机，黄金将会再次走俏，受到市场追捧。
所以，渣打银行认为黄金正处于一个中长期的牛市之中，直到欧债危机真正平稳渡过，也就是
2022 年，在此之前，黄金总体的趋势照旧是向上的，而现在正好供给了一个入场的时机。
渣打银行所推举的 贝莱德世界黄金基金 是一款唯一荣获标准普尔 AAA 最高评级的黄金 股票 型
基金。 其前十大持仓股明细如下：
持股比例〔百分比〕 %
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国家 澳大利亚
美国 加拿大
秘鲁 加拿大
马利
英国 加拿大
澳大利亚
南非
公司
Newcrest Mining Limited
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Newmont Mining Corporation
Goldcorp, Inc.
Buenaventura Mining
Kinross Gold Corporation
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