第二章 货币时间价值.ppt

第二章
货币时间价值
第二节货币时间价值的基本计算
第一节认识货币时间价值
本章框架
第三节货币时间价值计算中的几个
特殊问题
第一节认识货币时间价值
任何企业的财务活动,都是在特定的时空中进行的,不考虑货币时间价值,就无法正确计算不同时期的财务收支,也就无法正确评价企业盈亏。
货币时间价值的主要理念是同样金额的资金,在不同的时点上,其价值是不一样的。
二、货币时间价值计算中几组相关
概念的比较
一、对货币时间价值观念的认识
本节框架
第一节认识货币时间价值
一、对货币时间价值观念的认识

货币时间价值又称资金时间价值,是指资金随着时间的推移所产生的价值的增加。
货币时间价值的产生需要借助于两个基本条件:(1)是资金必须投入生产经营的周转使用中;
(2)是要有一定的时间间隔。

货币时间价值可以用绝对数和相对数形式来表示
实务中通常用相对数利息率来表示货币时间价值。它等于在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润或社会平均资金利润率。
两种形式
资金时间价值额(绝对数)
资金时间价值率(相对数)
(二)单利和复利
(三)名义利率和实际利率
(一)终值和现值
二、货币时间价值计算中几组相关
概念的比较
(一)终值和现值
终值(Future Value)是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在某个未来时间点的价值,通常用F表示;
现值(Present Value )是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值,通常用P表示。
(二)单利和复利
利率表示每一期间的时间价值大小,一般用i表示。
利息两种形式
复利
单利
单利计息:只对本金计算利息,各期利息相等。
复利计息:既对本金计算利息,也对前期的利息
计算利息,各期利息不同。
I=p ×n × i
单利利息公式:
复利利值公式:
I=p×[(1+i)n-1]
(三)名义利率和实际利率
复利的计息期不一定总是一年,有可能是季度、月或日。当利息在一年内要复利多次时,给出的年利率叫做名义利率。实际利率,又称有效年利率,两者之间的关系为:
其中上式中:r─名义利率;M─每年复利次数;i─实际利率。
例:本金1000元,投资5年,年利率为12%,每一月复利一次,则名义利率为多少?实际利率又是多少?