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刚性兑付-简介.docx


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文档介绍:
刚性兑付-简介
 
   
 
 
 
 
 
 
 

     
 
 
 
 

 
1什么是刚性兑付
2刚性兑付的执行范围
3刚性兑付的打破
什么是刚性兑付
刚性兑付是指信托产品到期后,信托企业必须分配给投入者本金以及收益,当信托计划出现不能如期兑付或者兑付困难时,信托企业需要兜底处理。事实上,我国并没有哪项法律条文规范信托企业实行刚性兑付,这只是信托业一个不成文的规范。
以银监发2004年91号文为标志。因为在那份文件中据说明确规范了,信托企业有集合产品到期不能兑付的,虽然监管机构基于产品投入属性,不会为投入者买单,但可以基于“危机经营管理失当”原则对信托企业实行行政处罚。一旦出问题的,暂停业务资格三个月,连续两单出问题的,取消集合信托业务资格。绝对是“砸牌子”的规范,因此使得大家有了一个共识,就是如果可以那固有资金或者股东资金垫付的,总比砸了牌子要强。但更普遍的看法是,有了集合产品那一天,实际上就已经有了刚性兑付的存在。因为信托业存在的时间太短暂,对应的信用体系完全没有建立起来。在一个短期的、连续的市场互动历程中,信托企业要建立自己的信誉,取得投入者的认同,就不可能出问题。因此,刚性兑付实际是信托企业自身在目前这样一个市场经济初期,存在、进展的客观需要。
刚性兑付的执行范围
刚性兑付在房地产信托、政府融资类信托等集合资金信托计划,以及银信合作理财产品中被执行,而证券投入类信托不受此约束。监管层要求确保兑付的初衷是为了推动新业务,让投入者消除疑虑,也是为了维护金融和社会稳定,防止因为信托投入亏损诱发群体性事件。
刚性兑付的打破
信托产品“刚性兑付”是我国固定收益市场进展初期的特有现象,必将随着市场的逐渐成熟而成为历史。而且信托业近些年的飞速进展,很大程度上得益于“刚性兑付”的“潜规则”。不过,短期内打破“刚性兑付”存在一些现实的障碍。第一,固定收益市场投入者仍然不够成熟,如果打破“刚性兑付”,那么将对信托企业的声誉造成很大影响,而且大部分信托企业控股股东是央
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  • 时间2021-05-31