试析市场化的商业银行内部资金价格机制(1).doc

试析市场化的商业银行内部资金价格机制
商业银行内部资金价格市场化是一个复杂
而敏感的过程,无论是商业银行在经济活动中所处的外部资金市场,还是现实经济状况,都使得内部资金市场化过程充满着困难和风险。本文就国有商业银行内部资金价格机制存在的缺陷和市场化机制的构想作一探讨。
一、商业银行现行内部资金价格传导机制的缺陷
。近年来,我国利率的改革取得了很大进展,但是dddTt利率市场化进程主要表现在dd dtt. com外部的货币市场与资本市场上,对于国有商业银行内部资金市场发挥核心作用的仍然率,各商业银行通过内部资金市场引导其分支机构之间资金流动的价格并调节社会资金运行的机制并未真正形成,这说明商业银行经济运行中通过市场化的价格传导货币政策的渠道并不通畅。尤其各国有商业银行以行政方式直接决定的内部资金价格机制不能反映真正的资金供求状况,。
,价格配置资源效率低下。市场化的内部资金价格机制的形成,要求
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金融市场统一而完善。而我国目前商业银行所处的外部市场仍存在国内市场与国际市场、资本市场与货币市场、同业拆借市场与债券回购市场的人为分割。同样,商业银行的内部资金市场也存在人民币市场与美元和港币市场、系统内存借款市场与网上资金交易市场,而且内部资金市场与外部资金市场在价格上更是相互割裂,不同的外部资金市场价格水平的明显差异和各自主体资格的限制,使得内部资金市场难以选择一个准确的外部市场作为dddtt其定价基准,内部资金市场的供求状况无法反映市场原貌,制约了内部资金价格配置资源的效率。
。商业银行的内部资金价格是否能够SSBBww发挥作用,不仅在于行如何调节,更主要地在于构的反应。各经济主体对内部价格保持比较高的弹性是价格政策发挥作用的基础,后做出相应的反应,效果扩散到经济中去。我国目前各国有商业银行分支机构是资金的主要运用者,由于. com受上级行利率管制与内部价格行政约束,因此. 的敏感性并不强。同时ssbbww. com,各国有商业银行资金供求状况差异较为明显,一些
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分支机构资金较为充裕,受其内部政策约束,节余资金只能上存总行,难以承受价格变动过大造成的影响;另一些
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分支机构则表现为不良资产较多,资金流动性差,资金缺口也只有靠从总行借入,中利差的变化对经营的影响更大。可见,使内部资金价格变化时,各分支机构往往 t8. com从自身的利益出发,并不能完全8 t tt8. com按照<8ttt8table>其行为。在国有商业银行内部资金价格机制的微观基础不完全8 t tt8. com具备的情况8 tt t 8. com下,内部资金价格市场化的风险较大。价格变动频率、波动幅度以及对价格预期难度的加大ssbbww将提高价格的风险系数,加剧分支机构间在资金市场上的竞争,竞争激烈有可能的市场信号,造成资源的低效配置和浪费。
二、对商业银行内部资金价格市场化机制的构想
(一)商业银行内部资金价格市场化条件逐步成熟
。近几年来,各商业银行的资金状况明显好转,从1998年至2001年,四大国有银行年均增存9 072亿元,年均增贷4