不确定性分析.pptx

第5章不确定性分析不确定性的来源:风险因素分析投资项目风险与规避投资项目的收益与风险对称(举例说明)盈亏平衡分析单因素敏感性分析常见的项目风险因素信用风险项目参与方的信用及能力建设和开发风险自然资源和人力资源项目生产能力和效率投资成本竣工延期不可抗力市场和运营风险市场竞争市场准入市场变化技术变化经营决策失误金融风险汇率、利率变动通货膨胀贸易保护政治风险体制变化政策变化法律法规变化法律风险有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉法律纠纷及争议难以解决环境风险例:铱星计划投资超支:实际达57亿美元用户数远未达到预定目标技术发展带来的风险GSM/CDMA的迅速发展财务风险:44亿美元债务不能偿还债务和利息,导致申请破产,不再经营,原定的10年经营期不能实现影响到n1不确定性的来源:风险因素分析(一)市场风险(二)价格风险(三)原材料能源供应风险(四)经营维护风险(五)管理风险(六)体制风险(七)贸易风险(八)汇率风险(九)利率风险(十)完工风险(十一)超投资风险(十二)筹资风险(十三)信用风险(十四)政策风险(十五)法律风险(十六)资源风险(十七)环保风险(十八)资本运营风险(十九)工艺技术风险(二十)担保风险(二十一)水文地质风险风险检核表举例主要的不确定性分析方法盈亏平衡分析:因素变化达到某一临界值时,会影响方案的取舍——确定外部不确定性的边界敏感性分析:各种不确定性因素发生变化对预测目标的影响程度——(B)、产品价格(P)与产品产量(Q)之间的关系总成本(TC)、固定成本(FC)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系B=PQ0QB0QCTC=FC+CvQFCVC=CvQ收入:P·Q成本:FC+CvQQB、CTC=FC+CvQCvQFCQ*盈利亏损BEPB=PQBEP:Break-:盈亏平衡产量盈亏平衡价格盈亏平衡单位产品变动成本Q为设计生产能力(假设按设计生产能力进行生产和销售,价格已定)QCFCPQv+=vCPFCQ-=*vCQFCP+=*QFCPCv-=*:某项目生产能力3万件/年,产品售价3000元/件,总成本费用7800万元,其中固定成本3000万元,成本与产量呈线性关系。:测定投资项目经济效果一个或多个不确定性因素的变化对方案优劣的影响程度。作用:(1)分析相关因素的变动对投资项目经济效果评价指标的影响程度(2)找出影响投资项目经济效果的敏感因素(3)明确投资项目可能出现的经济效益变动程度,并采取有效措施加以控制