第七章国际投资风险及其管理.pptx

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主要内内容
第一节节国国际投投资风风险的的概念念及分分类
国际投投资风风险的的概念念及影影响因因素
一、概概念::
国际投投资风风险是是指在在特殊殊环境境下和和特定定时期期内客客观存存在的的导致致国际际投资资利益益损失失的可可能性性。
二、影响因因素:
东道国的投投资环境;;投资者者的投资项项目目标构构成;
投资项目的的合理性
投资项目的寿命周期;
国际投资风风险分类
国家风险:
(1)主权风险(2)政治风险
商业风险:
(1)外汇风险、、(2)利率风险、、(3)经营风险
一、国家风险
1、国家风险险的含义::
国家风险指指国际经济济往来活动动中,与参与国家家主权行为为密切相关的的风险,以及由于政政治因素造造成经济损损失的风险险。主要包包括:。
(1)主权风险险:指国家经济济来往活动动中与参与与国国家主主权行为密密切相关的的特殊风
(2)政治风险:由政治因素导致国际投资经济损失的变化,可细分为四个方面:国有化风险、东道国政策与法律所产生的风险、转移风险、战争风险。
案例例::境境外外石石油油天天然然气气项项目目的的政政治治风风险险
20世纪纪70年代代末末,,在在许多多拉拉美美国国家家严格格限限制制和和审审查查外国国直直接接投投资资时时,,秘鲁鲁政政府府采取取了了积极极对对外外开开放放的政政策策,,通通过过放放宽宽对对外外商商的的限限制制来来吸吸引引投投资资。。
为促促进进在在石油油勘勘探探和和开开采采领领域域的投投资资,,秘秘鲁鲁政政府府在在1980年通通过过了了一一部部新新的的石油油法法,该该法法的的亮亮点点是是为为石石油油企企业业利利润润再投投资资提提供供税税收收优优惠惠。
在这这一一法法律律背背景景下下,,包包括括美美国国Belco石油油公公司司在在内内的的三家家外外资资石石油油公公司司积极极响响应应,,宣宣布布将将增加加6亿美美元元投资资用用于于秘秘鲁鲁的的石石油油勘勘探探和和开开发发,,并并得得到到了了相相应应的的税税收收优优惠惠。。
然而而,,1985年秘秘鲁鲁总总统统大大选选后后,新新任任总总统统加加西西亚亚((Garcia)单方方面面终终止止了了税税收收优优惠惠政政策策,并并在在当当年年8月27日声声称称,,“外国国石石油油公公司司滥滥用用前前任任政政府府给给予予的的税税收收优优惠惠政政策策,,现现任任政政府府要要求求享享受受过过该该政政策策的的外外资资石石油油公公司司补缴缴减减免免的的税税款款,,同时时将将税税率率由由原原来来的的41%提高高到到68%;
现任任政政府府要要求求外外国国石石油油公公司司增增加加在在石石油油勘勘探探领领域域的的投投资资,,取消消与三三家家最最大大外外国国石石油油公公司司((包包括括Belco)签签订订的的产品品分分成成合合同同,并要求就合合同内容进行行为期90天的重新谈判判。”这三家石油公公司在秘鲁总总投资额超过过19亿美元,原油油产能占秘鲁鲁原油总产能能的2/3。
经过谈判,有两家公司与与秘政府达成成了新的协议议,而Belco石油公司却拒拒绝按照秘政政府要求增加加投资,拒绝绝补缴税款,,并拒绝接受受新的税率。。1985年12月,该公司在在秘鲁的全部部资产被征收收,由秘鲁国国家石油公司司接管。

国家风险估计计是对国家风风险事件发生生的可能性以以及对所造成成的经济损失失的大小进行行测定的技术术过程。其公公式为:
国家风险(R)=国家风险发生生概率(P)*风险损失失额(L)
国家风险估计计的技术方法法很多,国际际上通用的国国家风险评估估办法有:
(1)国别评估报报告(CountryEvaluationReport)
(2)评分等级法法(Checklist)
(3)预先警报系系统(EarlyWarningSystem)
(4)风险指数法法
(1)国别评估报告告
投资者对特定定对象国的政政治、社会、、经济状况进进行综合性评评估的文件;;往往用于大型海外建设设项目的投资资或贷款之前前,其性质与可可行性研究报报告相似;
美国摩根保证信托公司司的国别评估报告告主要评估以下下四方面内容容:
第一,政治评评估;
第二,经济评评估;
第三,对外金金融评估;
第四,政局稳稳定性评估;;
(2)评分定级法
总共四个阶段段:
第一,确定考察风险因素,如负债率、、战争次数、、人均收入等等;
第二,确定风险评分标准,分数越高,,风险越大;;如,负债率率10%以下为1~2分,10~15%为3分,15~25%为4分,25~50%为5分,50~80%为6分等;
第三,将所有项目的的分数汇总,确定该国的的风险等级;;数值越小,,风险越小;;
第四,进行国家间的的风险比较,,确定投资方方向;