单项营运资金管理策略教材.ppt

第一节现金和银行存款管理策略现金是企业用以进行商品交换,支付各项费用,以及偿还到期债务的交换手段和支付手段。现金是流动资产中流动性最强的资产,又是一种非盈利或低盈利(收益性最弱)的资产。它主要包括:库存现金,银行存款,以及银行本票,银行汇票等。第一节现金和银行存款管理策略企业持有一定数量的现金的目的:1、交易性动机----取决于企业销售水平(1)企业日常交易的货币资金收入和货币资金支出很少是同步发生的;(2)由于季节性的变化,也会造成货币资金需求量的临时增加或减少;(3)买卖有价证券、添置机器设备等其他交易活动也会引起货币收支的不平衡;(4)在一些零售企业中,满足找零的需要;(5)维持企业较高的声誉以及使企业充分享受货币资金折扣。第一节现金和银行存款管理策略2、预防性动机—目的是为了保证“最低存款余额”取决于(1)企业愿意承担风险的程度;(2)企业临时举债能力的强弱;(3)企业对货币资金流量预测的可靠程度;(4)企业对资金的调控能力和控制效率。3、投机性动机(证券市场和商品市场)目的是投机需求。第一节现金和银行存款管理策略企业持有的现金余额过小,就可能出现现金耗尽的现象。这时企业只好出售有价证券或是通过借贷来满足现金需要,而这样做会带来“交易成本”。若缺乏必要的货币资金,企业将不能应付业务开支,形成“短缺成本”。一是丧失购买机会,且可造成生产中断或停工损失。二是造成信用损失。三是不能享受货币资金折扣。第一节现金和银行存款管理策略企业持有过量的现金会产生两个问题:一是降低企业的获利能力。二是现金的安全性受到挑战,增加现金管理的难度。第一节现金和银行存款管理策略公司现金管理的根本目标在于保证企业高效地开展经营活动情况下,尽可能的保持最低现金占有量。现金管理分为三个内容:(1)确定适当的目标现金余额;(2)有效地进行现金收支;(3)将剩余的现金进行短期投资现金管理基本框架:管理公司的现金流量现金预算建立最佳的现金余额现金短缺时采用短期融资策略现金结余时采用有价证券投资的策略现金日常控制加速收款控制支出与银行保持良好的关系第一节现金和银行存款管理策略目标现金余额的确定——现金存量预算确定最佳现金余额的模型很多,其中常用的有现金周转模型、存货模型、随机模型、因素分析模型等。。现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期例,假定A公司的财务信息如下,要求分析现金周转期。(单位:万元)存货140应收账款170应付账款40应付工资税金10销售收入2000销售成本1000期间费用100解:存货周转期=360/(1000/140)==360/(2000/170)==360/[(1000+100)/(40+10)]==+-=:①公司的生产经营一直持续稳定地进行,现金支出均匀稳定;②未来年度与历史年度的周转率基本一致或者其变化率可以预计。