单项营运资金管理策略.ppt

营营运运资资金金管管理理第三章单项营运资金管理策略第三章单项营运资金管理策略?通过本章学****主要掌握现金管理、应收账款管理、存货管理的基本方法和策略;熟悉企业信用政策制定和应用的方法和策略。营营运运资资金金管管理理第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略?现金是企业用以进行商品交换,支付各项费用,以及偿还到期债务的交换手段和支付手段。?现金是流动资产中流动性最强的资产,又是一种非盈利或低盈利(收益性最弱)的资产。?它主要包括:库存现金,银行存款,以及银行本票,银行汇票等。营营运运资资金金管管理理第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略?企业持有一定数量的现金的目的: 1、交易性动机---- 取决于企业销售水平(1)企业日常交易的货币资金收入和货币资金支出很少是同步发生的; (2)由于季节性的变化,也会造成货币资金需求量的临时增加或减少; (3)买卖有价证券、添置机器设备等其他交易活动也会引起货币收支的不平衡; (4)在一些零售企业中,满足找零的需要; (5)维持企业较高的声誉以及使企业充分享受货币资金折扣。营营运运资资金金管管理理第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略?2、预防性动机—目的是为了保证“最低存款余额”取决于(1)企业愿意承担风险的程度; (2)企业临时举债能力的强弱; (3)企业对货币资金流量预测的可靠程度; (4)企业对资金的调控能力和控制效率。 3 、投机性动机(证券市场和商品市场) 目的是投机需求。营营运运资资金金管管理理第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略?企业持有的现金余额过小,就可能出现现金耗尽的现象。这时企业只好出售有价证券或是通过借贷来满足现金需要,而这样做会带来“交易成本”。?若缺乏必要的货币资金,企业将不能应付业务开支,形成“短缺成本”。一是丧失购买机会,且可造成生产中断或停工损失。二是造成信用损失。三是不能享受货币资金折扣。营营运运资资金金管管理理第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略?企业持有过量的现金会产生两个问题: 一是降低企业的获利能力。二是现金的安全性受到挑战,增加现金管理的难度。营营运运资资金金管管理理第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略?公司现金管理的根本目标在于保证企业高效地开展经营活动情况下,尽可能的保持最低现金占有量。?现金管理分为三个内容: (1)确定适当的目标现金余额; (2)有效地进行现金收支; (3)将剩余的现金进行短期投资现金管理基本框架: 营营运运资资金金管管理理管理公司的管理公司的现金流量现金流量现金现金预算预算建立最佳的建立最佳的现金余额现金余额现金短缺时现金短缺时采用短期融资策略采用短期融资策略现金结余时现金结余时采用有价证券投资的策略采用有价证券投资的策略现金现金日常日常控控制制加速加速收款收款控制控制支出支出与银行保持与银行保持良好的关系良好的关系营营运运资资金金管管理理第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略?目标现金余额的确定——现金存量预算确定最佳现金余额的模型很多,其中常用的有现金周转模型、存货模型、随机模型、因素分析模型等。 。现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 - 应付账款周转期现金周转期现金周转率 360 ?营营运运资资金金管管理理例,假定 A公司的财务信息如下,要求分析现金周转期。(单位:万元)存货 140 应收账款 170 应付账款 40 应付工资税金 10 销售收入 2000 销售成本 1000 期间费用 100 解:存货周转期=360/(1000 / 140)= 天应收账款周转期=360/(2000/170)= 天应付款项周转期=360/[(1000+100)/(40+10)]= 天现金周转期=+-= 天